जबकि नए जमाने के निवेशक सूक्ष्म निवेश करते हैं ₹50,000, अधिकांश एंजेल निवेशक चेक अब की सीमा में आते हैं ₹3 लाख-8 लाख, जो आम तौर पर धनी निवेशकों और प्रमुख स्टार्टअप संस्थापकों द्वारा किए गए सौदों से आगे है, जो एंजेल निवेशकों द्वारा छोटे दांवों की ओर व्यापक बदलाव का संकेत देता है।
“हमारे पास बड़े चेक लिखने वाले निवेशकों का एक छोटा समूह है ₹35-50 लाख, अक्सर दूसरी पीढ़ी के पारिवारिक कार्यालय के व्यक्ति जो जल्दी आ रहे हैं। हालाँकि, इस उच्च टिकट आकार पर सौदों की संख्या तुलनात्मक रूप से कम है, ”बीज और प्रारंभिक चरण के निवेश के लिए एक मंच, इंडियन एंजेल नेटवर्क (आईएएन) के सह-संस्थापक पद्मजा रूपारेल ने कहा।
रूपारेल ने कहा कि ज्यादातर निवेशक निवेश करना पसंद करते हैं ₹5-7 लाख क्योंकि यह प्रारंभिक चरण में जोखिम को संतुलित करता है।
अधिकांश एंजेल फंडों के लिए औसत टिकट का आकार टकसाल से बात की गई इससे अधिक नहीं है ₹9 लाख – आईएएन के लिए यह है ₹5-7 लाख, और एंजेलिस्ट जैसे प्लेटफार्मों के लिए, यह है ₹6-8 लाख.
चेक लिखने का चलन बहुत कम है ₹50,000 पहले आइडिया-स्टेज कंपनियों के संस्थापकों के दोस्तों और परिवार तक सीमित थे। अब, एंजेल निवेशकों की एक नई लहर के बीच कम टिकट का आकार आम होता जा रहा है, जिसमें युवा पेशेवर, छोटे शहरों के व्यापार मालिक और स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र में प्रवेश करने वाले शामिल हैं।
निवेश सलाहकार फर्म इक्वेंटिस वेल्थ एडवाइजरी सर्विसेज लिमिटेड के संस्थापक और प्रबंध निदेशक मनीष गोयल ने कहा, “संरक्षण मानसिकता से धन सृजन और पूंजी प्रशंसा पर ध्यान केंद्रित करने के साथ-साथ जोखिम के लिए बढ़ती भूख में धीरे-धीरे बदलाव आया है।”
सार्वजनिक बाज़ारों से स्थानांतरण
प्रमुख स्टार्टअप संस्थापक और व्यवसायी जैसे धनी निवेशक आमतौर पर बड़ा दांव लगाते हैं ₹अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और पारिस्थितिकी तंत्र में पुनर्निवेश करने के लिए 50 लाख और उससे अधिक।
एंजेल निवेश में वृद्धि को शुरुआती सार्वजनिक पेशकशों के साथ आने वाले स्टार्टअप और शेयरों को वापस खरीदने से भी बढ़ावा मिला है, जो शुरुआती निवेशकों को बाहर निकलने की इजाजत देता है, जिससे करोड़पतियों की एक नई पीढ़ी तैयार होती है।
“स्विगी और ज़ोमैटो जैसी कंपनियों के सार्वजनिक होने से, उच्च रैंक के लोगों के बीच महत्वपूर्ण धन उत्पन्न हुआ है। शुरुआती निवेश के लिए मशहूर एक्सेल के पार्टनर प्रयांक स्वरूप ने बताया, ”स्टार्टअप में निवेश करने वाले लोगों की संख्या में वृद्धि हुई है।” पुदीना.
पिछले दो वर्षों में, सार्वजनिक बाजारों के मजबूत प्रदर्शन, शीर्ष पोर्टफोलियो से 25% वार्षिक रिटर्न मिलने और आईपीओ की गति बढ़ने से पूंजी स्टार्टअप निवेश से दूर हो गई।
लेट्स वेंचर प्लेटफॉर्म ट्राइका में पारिवारिक कार्यालयों के लिए निजी बाजार विस्तार का नेतृत्व करने वाली सिना देहनुगारा ने कहा, “अब, सार्वजनिक बाजार ठंडा होने लगा है, वह पूंजी एक बार फिर नए रास्ते तलाश रही है, एंजेल चेक को बढ़ावा दे रही है।”
विशेषज्ञों ने कहा कि नए जमाने के निवेशक आम तौर पर स्टार्टअप्स में निवेश करने के लिए फंड इकट्ठा करने के लिए एक कंसोर्टियम या एक रोल्ड-अप इकाई बनाते हैं। इन्फ्लेक्शन पॉइंट वेंचर्स जैसे प्लेटफ़ॉर्म कम से कम प्रवेश बिंदुओं की पेशकश करके ऐसे निवेश की सुविधा प्रदान करते हैं ₹इसकी आधिकारिक वेबसाइट के अनुसार, 100,000 को तीन अलग-अलग चेक में विभाजित किया जा सकता है।
“यहां तक कि ऐसे मामलों में जहां कंसोर्टियम का गठन किया जाता है, निवेश में आम तौर पर एक औपचारिक संरचना बनाना शामिल होता है, जैसे कि एक एसपीवी (विशेष प्रयोजन वाहन) या एक सेटअप जहां एक व्यक्ति नेतृत्व करता है और अन्य लोग उनके माध्यम से अपना पैसा जमा करते हैं। प्रमोटर शायद ही कभी व्यक्तिगत चेक स्वीकार करते हैं ₹50,000 या ₹100,000 सीधे,” इक्वेंटिस गोयल ने कहा।
धन जुटाने वाले एक प्रारंभिक चरण के संस्थापक के अनुसार, निवेशकों की एक बढ़ती हुई लीग चेक की पेशकश कर रही है ₹50,000 से ₹100,000, विशेष रूप से पूर्व-राजस्व या न्यूनतम राजस्व स्टार्टअप के लिए निर्देशित। संस्थापक ने कहा कि उपभोक्ता क्षेत्र में शुरुआती चरण के स्टार्टअप निवेशकों के ऐसे समूहों से धन जुटाने की अधिक संभावना रखते हैं, जिनमें से प्रत्येक छोटी मात्रा में योगदान देता है।
“विकास पूंजी सबसे सस्ती है और अनुसंधान एवं विकास के लिए सबसे महंगी है। उपभोक्ता स्टार्टअप को विकास पूंजी की आवश्यकता है और उन व्यवसायों को समझना आसान है,” उन्होंने बताया पुदीना नाम न छापने की शर्त पर.
जोखिम और चुनौतियाँ
हालाँकि, विशेषज्ञों का कहना है कि छोटी-छोटी जाँचें अत्यधिक जोखिम भरी होती हैं और इससे पहली बार निवेशकों के लिए अत्यधिक विविधता आ सकती है। इस तरह के निवेश स्टार्टअप्स के लिए परिचालन चुनौतियां भी पैदा करते हैं, जो अक्सर कई छोटे शेयरधारकों को प्रबंधित करने के लिए अपर्याप्त होते हैं, इसलिए कई संस्थापक उनसे बचते हैं।
अधिकांश एंजल फंड मालिकों ने कहा कि छोटे चेक निवेशकों और प्रमोटरों दोनों के लिए फायदे की बजाय नुकसान ज्यादा पहुंचाते हैं। संबंधित जोखिमों के बारे में जागरूकता की कमी, कम तरलता, गैर-मौजूद मानक शासन सुरक्षा और स्टार्टअप निवेश में लंबे समय तक बाहर निकलने की अवधि जैसे पहलू अक्सर पहली बार निवेशकों को नुकसान पहुंचाते हैं।
“(वे) अक्सर अपने निवल मूल्य का महत्वपूर्ण हिस्सा निवेश करते हैं, जो चिंताजनक है। एंजेल निवेश के लिए परिष्कार और जोखिम सहनशीलता के स्तर की आवश्यकता होती है जिसे माइक्रो-चेक शायद ही कभी वहन कर सके,” अर्था वेंचर फंड के एंजेल निवेशक और प्रबंध भागीदार अनिरुद्ध ए दमानी ने कहा , बताया पुदीना.
कई छोटे चेक स्वीकार करने वाले स्टार्टअप को पूंजी की कमी और 200 शेयरधारकों तक प्रबंधन जैसी परिचालन कठिनाइयों का सामना करना पड़ता है। गोयल ने कहा, सीमित संसाधनों वाली छोटी कंपनियों के लिए, यह व्यवसाय संचालन से ध्यान हटाकर शेयरधारक प्रबंधन पर केंद्रित कर सकता है।
प्रारंभिक चरण में धन जुटाने वाले संस्थापक छोटे चेक से दूर रहने की योजना बना रहे हैं।
“जब आप एक व्यवसाय का निर्माण कर रहे होते हैं, तो एक निवेशक सहित कोई भी, व्याकुलता की एक नई लहर है। अधिक निवेशक, अधिक ध्यान भटकाना। यदि आप इस प्रकार के सौदे करते हैं, तो आप अपने आप को एक निश्चित प्रकार के निवेशक के लिए भी खोलते हैं,” उन्होंने कहा।
एंजेललिस्ट इंडिया के सीईओ ध्रुव शर्मा ने कहा कि निवेश को कम करने से रिटर्न मिलने की संभावना नहीं है, जो निवेशकों के बाजार में प्रवेश करने का प्राथमिक कारण है।
“यदि आप लिख रहे हैं ₹एक समय में 50,000 चेक और आप इसे एक विनियमित संरचना के माध्यम से कर रहे हैं, फिर भी आपको हिट करने की आवश्यकता है ₹पांच साल में 25 लाख रु. यानि ये ₹उन्होंने कहा, 50,000 चेक 50 निवेशों में फैले हुए हैं, जिससे अतिविविधीकरण हो रहा है, नुकसान की तरफ होने वाले अपरिहार्य बट्टे खाते में डालने का तो जिक्र ही नहीं किया जा रहा है। ₹50,000 रुपये का सार्थक रिटर्न नहीं दे सकता – यहां तक कि उच्च निकास गुणक पर भी – ₹50,000 पर्याप्त लागत आधार नहीं है और फिर इसमें कमी की गई है।”
