कंपनियों ने सोमवार को कोर्ट की अपील कोर्ट को स्टॉक एक्सचेंजों से आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज लिमिटेड की डेलिस्टिंग को बरकरार रखा, शेयरधारकों क्वांटम म्यूचुअल फंड और एक व्यक्तिगत निवेशक द्वारा चुनौतियों को खारिज कर दिया।
“सभी अपीलों ने खारिज कर दिया,” नेशनल कंपनी लॉ अपीलीय ट्रिब्यूनल (एनसीएलएटी) की दिल्ली पीठ ने अपने फैसले का उच्चारण करते हुए टिप्पणी की।
क्वांटम म्यूचुअल फंड ने सितंबर में आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के डेलिस्टिंग का विरोध करने के लिए सितंबर में एनसीएलएटी से संपर्क किया था, जो अल्पसंख्यक शेयरधारकों पर इसके प्रभाव पर चिंताओं का हवाला देता है। इससे पहले, नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) की अहमदाबाद बेंच ने फंड की आपत्तियों को खारिज करते हुए, देरी को मंजूरी दे दी थी।
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने जून 2023 में अपनी मूल कंपनी के साथ डीलिस्ट और विलय करने की अपनी योजना की घोषणा की, आईसीआईसीआई बैंक लिमिटेड के शेयरधारकों ने मार्च 2024 में योजना को मंजूरी दे दी, जिसमें 72% अल्पसंख्यक शेयरधारकों ने इसके पक्ष में मतदान किया।
डेलिस्टिंग के हिस्से के रूप में, ICICI सिक्योरिटीज ICICI बैंक की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी बनना है। प्रस्तावित शेयर-SWAP व्यवस्था के तहत, शेयरधारकों को ICICI प्रतिभूतियों के प्रत्येक 100 शेयरों के लिए ICICI बैंक के 67 शेयर प्राप्त करना था।
हालांकि, शेयरधारकों क्वांटम म्यूचुअल फंड और मनु ऋषि गुप्ता ने एनसीएलटी में अलग -अलग याचिकाओं में इस कदम का विरोध किया, यह तर्क देते हुए कि स्वैप अनुपात अल्पसंख्यक शेयरधारकों के हितों को नुकसान पहुंचाएगा।
गुप्ता और क्वांटम म्यूचुअल फंड क्रमशः ICICI सिक्योरिटीज के पेड-अप इक्विटी शेयर कैपिटल के 0.002% और 0.08% का मालिक है।
ICICI सिक्योरिटीज ने अपने अनुप्रयोगों का चुनाव किया, जिसमें कहा गया था कि याचिकाकर्ताओं के पास इस मामले में कोई कानूनी नहीं था। कंपनी अधिनियम की धारा 230 (4) में कहा गया है कि किसी कंपनी के फैसले पर कोई आपत्ति केवल निवेशकों द्वारा की जा सकती है, जो शेयरहोल्डिंग के 10% से कम नहीं हैं।
NCLT ने NCLAT में निर्णय को चुनौती देने के लिए गुप्ता और क्वांटम म्यूचुअल फंड को प्रेरित करते हुए, अगस्त 2024 में ICICI सिक्योरिटीज को हटा दिया।
शेयरधारकों की चिंताएं
स्टॉक के वास्तविक मूल्यांकन पर चिंताओं को उठाया गया था, क्योंकि डीलिस्टिंग घोषणा के समय ICICI सिक्योरिटीज की शेयर की कीमत इसकी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) की कीमत से थोड़ा ऊपर थी ₹520। (सोमवार को दोपहर के आसपास, ICICI सिक्योरिटीज शेयर लगभग 1% पर थे ₹804.15 एपिस।)
शेयरधारकों ने उदास मूल्यांकन के बारे में मुद्दों पर प्रकाश डाला और शेयर-स्वैप अनुपात की निष्पक्षता पर सवाल उठाया, विशेष रूप से स्टॉक की क्षमता को देखते हुए।
एनसीएलएटी की सुनवाई के दौरान, क्वांटम म्यूचुअल फंड ने आरोप लगाया कि प्रतिभूति और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) वित्तीय ब्रोकिंग फर्म के साथ ‘दस्ताने में हाथ में’ हाथ में था। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने मामले में बाजार नियामक के रूप में एक पार्टी के बाद आरोपों का चुनाव किया।
एक सेबी पत्र का हवाला देते हुए, अल्पसंख्यक शेयरधारक के वरिष्ठ वकील ने एनसीएलएटी को बताया कि बाजार के नियामक ने आईसीआईसीआई बैंक को सेबी के डीलिस्टिंग नियमों के विनियमन 37 पर कुछ लचीलापन प्रदान करने के लिए एक छूट दी थी।
पत्र के अनुसार, सेबी ने आईसीआईसीआई बैंक को अपनी वित्तीय ब्रोकिंग आर्म को हटा देने की अनुमति दी, भले ही सूचीबद्ध होल्डिंग कंपनी और सूचीबद्ध सहायक कंपनी व्यवसाय की एक ही पंक्ति में नहीं थी, जैसा कि विनियमन 37 के तहत आवश्यक है।
अल्पसंख्यक शेयरधारकों ने एक उदाहरण का भी हवाला दिया जिसमें बाजार नियामक ने ICICI बैंक को ICICI प्रतिभूतियों के विचलन के बारे में निवेशकों को अपने आउटरीच के बारे में चेतावनी जारी की थी।
उन्होंने कहा कि, सेबी के अनुसार, आईसीआईसीआई बैंक ने प्रस्तुत किया था कि आउटरीच केवल योजना के बारे में जागरूकता बढ़ाने और शेयरधारकों की भागीदारी को अधिकतम करने के लिए था। हालांकि, निवेशक शिकायतों के निरीक्षण के आधार पर, नियामक ने देखा कि कुछ बैंक अधिकारियों ने बार -बार कॉल करके और वोटों के स्क्रीनशॉट के लिए अपने रीमिट को पार कर लिया था।
हालांकि, एनसीएलएटी ने सभी दावों को खारिज कर दिया और डीलिस्टिंग को बरकरार रखा।
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