प्रत्येक विकल्प के लिए, व्यापारी को अधिकतम दर्द के बारे में जानना आवश्यक है। यदि आप व्यापार करते हैं विकल्प और आप जिस ट्रेडिंग रेंज में प्रवेश कर रहे हैं उसके बारे में जानकार नहीं हैं, तो चीजें जल्दी गलत हो सकती हैं। व्यक्तिगत स्टॉक के साथ, किसी भी समय कुछ भी हो सकता है। लेकिन इंडेक्स में व्यापार करते समय, आपको कम अस्थिरता के साथ व्यापार योग्य सीमा में अधिक माफी मिलती है। यदि आप सोच रहे हैं कि एसपीवाई मैक्स दर्द क्या है, तो आप सही जगह पर आए हैं।
नाम से ही यह अनुमान लगाना आसान है कि एसपीवाई मैक्स दर्द क्या है। आपने शायद यह वाक्यांश सोशल मीडिया पर भी सुना होगा या यदि आप विश्लेषकों या व्यापारियों को फ़ॉलो करते हैं। इस लेख में, मैं एसपीवाई मैक्स दर्द के बारे में बताऊंगा, आप इसे कैसे पा सकते हैं, और प्रत्येक व्यापारी को यह क्यों जानना आवश्यक है।
आइए बुनियादी बातों से शुरू करें: SPY क्या है? SPY संभवतः दुनिया भर में सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला टिकर प्रतीक है। यह SPDR S&P 500 ETF ट्रस्ट (NYSEARCA: SPY) के लिए टिकर प्रतीक है, जो बेंचमार्क S&P 500 इंडेक्स को ट्रैक करता है। एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ के पास संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रबंधन के तहत सबसे बड़ी एयूएम या संपत्ति है, 2025 तक एयूएम में $630 बिलियन से अधिक।
S&P 500 क्यों महत्वपूर्ण है? यह एक सूचकांक है जो सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली 500 सबसे बड़ी अमेरिकी कंपनियों को रखता है। इसलिए, S&P 500 शेयर बाजार और अमेरिकी अर्थव्यवस्था की ताकत का एक बड़ा संकेतक है।
यदि आप इंडेक्स फंड में निवेश करते हैं तो आपने शायद बाजार में सालाना 9-10% की कमाई के बारे में सुना होगा। यह संख्या अधिकतर S&P 500 से ली गई है, जिसने 1957 में अपनी स्थापना के बाद से सालाना लगभग 9.0% का रिटर्न दिया है।
आप SPY पर विकल्पों का व्यापार कर सकते हैं, इसलिए मैं यह लेख लिख रहा हूं। किसी भी ट्रेडिंग सत्र के दौरान SPY विकल्प की मात्रा सबसे बड़ी होती है। आप एसपीवाई के विरुद्ध विकल्प खरीद या बेच सकते हैं या अंतर्निहित परिसंपत्ति के मालिक हो सकते हैं।
क्या यह एसपीएक्स इंडेक्स के विरुद्ध ट्रेडिंग विकल्प के समान है? SPY विकल्प थोड़ा अधिक लचीलापन प्रदान करते हैं। एसपीएक्स विकल्प नकद-निपटान योग्य हैं, इसलिए व्यापार का परिणाम आपके ब्रोकरेज खाते से क्रेडिट या डेबिट किया जाएगा।
इन्हें समाप्ति तिथि से पहले बंद भी नहीं किया जा सकता. हालाँकि, SPY विकल्प अमेरिकी शैली के हैं, इसलिए आप अनुबंध समाप्त होने से पहले उन्हें रोल कर सकते हैं, उनका उपयोग कर सकते हैं और उन्हें किसी भी समय बंद कर सकते हैं।
स्पाई मैक्स दर्द क्या है?
विकल्प व्यापारियों को पहले से ही कॉल या पुट खरीदने और समाप्ति तिथि तक उनका मूल्य खोने का दर्द पता है। अधिकतम दर्द स्ट्राइक मूल्य या सबसे बड़े खुले ब्याज (बकाया पुट और कॉल) के साथ कीमतों को संदर्भित करता है जो उन अनुबंधों की समाप्ति तिथि तक बेकार हो जाएगा।
दूसरे शब्दों में, अधिकतम दर्द अक्सर व्यापक स्वामित्व वाला विकल्प अनुबंध स्ट्राइक मूल्य होता है जो व्यापारियों की सबसे बड़ी संख्या के लिए सबसे बड़ी वित्तीय हानि का कारण बन सकता है।
मैक्स पेन हाइपोथीसिस एक वित्तीय सिद्धांत है जो बताता है कि अधिकांश व्यापारी जो समाप्ति तिथि तक विकल्प ट्रेड रखते हैं, अंततः पैसा खो देंगे। यह सच है क्योंकि समाप्ति तिथि नजदीक आने पर बाजार निर्माता या विकल्प लेखक बड़े पदों के खिलाफ बचाव करते हैं।
इससे उन्हें स्थिति या स्टॉक पर संतुलन बनाने और तटस्थ रहने में मदद मिलती है। यही कारण है कि हम टेस्ला या एसपीवाई जैसे अच्छी तरह से कारोबार वाले नामों में अस्थिरता देखते हैं क्योंकि वे एक महत्वपूर्ण समाप्ति तिथि के करीब पहुंचते हैं।
यह देखने का काफी निराशावादी तरीका है कि बाजार निर्माता विकल्प बाजार को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।
जहां तक एसपीवाई अधिकतम दर्द का सवाल है, इसका मतलब एसपीवाई विकल्पों के लिए स्ट्राइक मूल्य है जो सबसे बड़ी वित्तीय हानि का कारण बन सकता है। SPY के लिए, बाज़ार निर्माताओं के लिए यह एक बड़ा काम हो सकता है। प्रतिदिन 6 मिलियन से अधिक एसपीवाई विकल्प अनुबंधों का कारोबार होता है, जिसमें 21 मिलियन से अधिक अनुबंधों का औसत ओपन इंटरेस्ट होता है।
SPY विकल्पों का एक अन्य पहलू यह है कि उनकी दैनिक समाप्ति तिथियाँ होती हैं। इस प्रकार, बाजार निर्माताओं को अक्सर प्रत्येक ट्रेडिंग सत्र के लिए अधिकतम दर्द परिदृश्य तैयार करना चाहिए।
डीलरों को आम तौर पर पता होता है कि एक सत्र में अधिकतम दर्द मूल्य क्या होगा, लेकिन यही कारण है कि आप प्रत्येक ट्रेडिंग दिन के आखिरी कुछ मिनटों में कुछ अजीब मूल्य कार्रवाई देख सकते हैं। यह बाज़ारों को संतुलित करने और बहुत सारे व्यापारियों को लाभदायक होने से रोकने का काम है।
SPY विकल्पों के लिए अधिकतम दर्द मूल्य की गणना कैसे करें
तो, यदि आप SPY या किसी परिसंपत्ति का व्यापार कर रहे हैं, तो आप अधिकतम दर्द मूल्य की गणना कैसे कर सकते हैं? यह कोई कठिन गणना नहीं है, लेकिन इसमें समय लग सकता है। यदि आप इसके लिए एक एल्गोरिदम या सूत्र बना सकते हैं, तो आप प्रत्येक सत्र के लिए स्वचालित रूप से गणना कर सकते हैं। यदि आप अभी भी चीजों को कलम और कागज से लिखना पसंद करते हैं, तो यहां बताया गया है कि आप अधिकतम दर्द मूल्य की गणना कैसे करते हैं।
अंतर्निहित परिसंपत्ति के पुट या कॉल के लिए इन-द-मनी अनुबंधों की पहचान करें।
- SPY की कीमत और स्ट्राइक कीमत के बीच अंतर की गणना करें
- उस संख्या को उस स्ट्राइक पर ओपन इंटरेस्ट (बकाया अनुबंध) से गुणा करें
- पुट के डॉलर मूल्यों को जोड़ें और उस स्ट्राइक मूल्य पर कॉल करें
- SPY विकल्पों के लिए प्रत्येक स्ट्राइक मूल्य के लिए चरण 1-3 दोहराएं
उच्चतम मूल्य स्ट्राइक मूल्य उस समाप्ति तिथि के लिए अधिकतम दर्द मूल्य होगा।
यह फॉर्मूला किसी परिसंपत्ति के लिए बकाया विकल्प अनुबंधों की संख्या को कीमत और स्ट्राइक मूल्य के बीच के अंतर से गुणा करता है। आम तौर पर, किसी दिए गए स्ट्राइक मूल्य के लिए सबसे बड़ा ऑर्डर ब्याज अधिकतम दर्द मूल्य होगा, लेकिन यह स्थिति के आधार पर भिन्न हो सकता है।
क्या स्पाई मैक्स पेन एक विश्वसनीय संकेतक है?
अधिकांश संकेतकों की तरह, किसी को भी केवल SPY मैक्स पेन मूल्य के आधार पर व्यापार में प्रवेश करने का निर्णय नहीं लेना चाहिए। जबकि एसपीवाई मैक्स पेन मूल्य विकल्प अनुबंधों को खरीदने से बचने के लिए स्ट्राइक कीमतों को इंगित करता है, यह कारकों की एक लंबी सूची में से एक है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत को प्रभावित कर सकता है।
आपको SPY का व्यापार करना चाहिए या नहीं, यह तय करने के लिए इसका उपयोग करने के बजाय इसे अपने व्यापारी के टूलबॉक्स में जोड़ें। एसपीवाई मैक्स पेन की कीमत इस बात का एक अच्छा विचार प्रदान कर सकती है कि बाजार निर्माता चीजों को संतुलित रखने के लिए क्या देख रहे हैं। डेटा और संख्याएँ सत्य हैं: ऑर्डर ब्याज और विकल्प की मात्रा यह निर्धारित करती है कि कौन सी स्ट्राइक कीमतें अधिक खरीदी गई हैं।
आप मैक्स पेन मूल्य का उपयोग करके किसी भी संपत्ति के लिए भीड़-भाड़ वाले व्यापार का पता लगा सकते हैं। यह SPY के लिए होना आवश्यक नहीं है; इसका उपयोग किसी भी स्टॉक या ईटीएफ के लिए किया जा सकता है जो विकल्पों का व्यापार करता है।
एसपीवाई मैक्स दर्द का उदाहरण
यहां SPY के लिए अधिकतम दर्द मूल्य का एक काल्पनिक उदाहरण दिया गया है। मान लीजिए कि SPY की मौजूदा कीमत अच्छी है, यहां तक कि $550 प्रति शेयर पर भी। यदि आप SPY के लिए साप्ताहिक विकल्पों को देखना चाहते हैं, तो आप देख सकते हैं कि इसके विकल्प अनुबंधों के लिए सबसे बड़ा ऑर्डर ब्याज $555 है। व्यापारियों ने $555 के लिए सबसे अधिक अनुबंध खरीदे हैं और समाप्ति तक उस स्ट्राइक मूल्य पर जाने की आशा करते हैं।
वे ऐसा क्यों सोचेंगे कि $555 एक महत्वपूर्ण संख्या है? इसके कई संभावित कारण हैं. उदाहरण के लिए, हमने उस तारीख के लिए SPY $555 कॉल विकल्पों की बहुत सारी संस्थागत खरीदारी देखी होगी। तकनीकी विश्लेषण $555 और उससे ऊपर के संगम के लिए तैयार हो सकता है। हम बाजार में तेजी लाने वाली घटना की उम्मीद कर सकते हैं, जैसे अच्छी कमाई या आर्थिक डेटा।
ऐसी चीजों की एक लंबी सूची है जिन पर गौर करके व्यापारी यह निर्णय ले सकते हैं कि $555 सर्वोत्तम स्ट्राइक मूल्य है। लेकिन बात यह है: बाज़ार निर्माता उन्हीं चीज़ों पर विचार कर रहे हैं। यदि सबसे अधिक खुला ब्याज $555 है, तो वे यह सुनिश्चित करने के लिए हर संभव प्रयास करेंगे कि सबसे बड़ी संख्या में अनुबंध शुक्रवार तक बेकार हो जाएं।
जब आप सुनते हैं कि बाज़ार निर्माता बाज़ार में हेरफेर कर रहे हैं या इसे उस हड़ताल से जोड़ रहे हैं, तो उनका यही मतलब होता है। वे बाज़ार सहभागियों को यथासंभव अधिक से अधिक कष्ट पहुँचाने के लिए ऐसा करेंगे।
अंतिम विचार: स्पाई मैक्स पेन
तो, क्या आपको एक व्यापारी के रूप में विकल्पों के लिए अधिकतम दर्द मूल्य से बचना चाहिए या उसे अपनाना चाहिए? हमेशा की तरह, उत्तर बीच में कहीं है। किसी व्यापार में प्रवेश करने से पहले, आपको हमेशा संभावित अधिकतम दर्द मूल्य जानना चाहिए। इस वजह से किसी व्यापार में प्रवेश न करें, लेकिन हमेशा संभावित परिणामों और अपनी निकास रणनीति को जानें।
SPY ETF पर विकल्पों का व्यापार करने वाले किसी भी व्यापारी के लिए SPY अधिकतम दर्द आवश्यक है। गणना कठिन हो सकती है, लेकिन जब आपके पास बेकार विकल्प हों तो यह आपको बहुत दर्द से बचा सकता है।
अधिकतम दर्द से बचने का एक तरीका यह है कि समाप्ति तक अपने विकल्पों को रोककर न रखें। यदि आप एक निश्चित लाभ स्तर तक पहुंच जाते हैं तो उन्हें बेचना हमेशा एक स्मार्ट रणनीति होती है। मुनाफ़ा लेने से कोई भी कभी निराश नहीं हुआ!
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों
स्पाई मैक्स दर्द सिद्धांत क्या है?
एसपीवाई मैक्स पेन थ्योरी में कहा गया है कि विकल्प अनुबंधों के अधिकांश धारक समय के साथ पैसा खो देंगे यदि वे उन्हें समाप्ति तक रखते हैं। बाज़ार निर्माता अधिकतम दर्द मूल्य खोजने का प्रयास करेंगे, जो कि उच्चतम ऑर्डर ब्याज वाला स्ट्राइक मूल्य है। इससे सबसे बड़े बाजार सहभागियों को सबसे बड़ा वित्तीय नुकसान होता है।
क्या स्पाई मैक्स दर्द हमेशा काम करता है?
एक तरह से, एसपीवाई मैक्स पेन हमेशा सटीक रहेगा, हालांकि डेटा लगातार बदलता रहता है। विकल्पों के लिए ऑर्डर ब्याज प्रतिदिन बदल सकता है, इसलिए एक दिन की अधिकतम दर्द कीमत अगले दिन समान नहीं हो सकती है।
मैक्स पेन आइडिया क्या है?
अधिकतम दर्द का विचार विकल्प अनुबंधों के लिए स्ट्राइक मूल्य है जो सबसे अधिक वित्तीय नुकसान का कारण बनेगा। ये हानियाँ तब होती हैं जब विकल्प अनुबंध समाप्ति तिथि तक बेकार हो जाते हैं।
ओपन इंटरेस्ट का क्या मतलब है?
ओपन इंटरेस्ट खरीद के बाद रखे गए बकाया विकल्प अनुबंधों की संख्या है। यदि विकल्प स्थितियाँ बंद कर दी जाती हैं या बंद करने के लिए बेच दी जाती हैं, तो ऑर्डर ब्याज कम हो जाएगा, जबकि खुला ब्याज वही रहेगा।
