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इस मामले से परिचित लोगों के अनुसार, यूरोप के सबसे बड़े ऋणदाता ने अपने निश्चित आय ट्रेडिंग ऑर्डर प्रवाह के कुछ हिस्सों को निर्देशित करने के बारे में प्रारंभिक चर्चा की है। यह कदम एचएसबीसी को दुनिया भर में ट्रेडिंग डेस्क चलाने से जुड़े आईटी लागतों में लाखों डॉलर बचाने की अनुमति देगा, दो लोगों ने कहा।
एचएसबीसी सिटाडेल सिक्योरिटीज और जेन स्ट्रीट ग्रुप सहित फर्मों के साथ एक सौदे के लिए खुला है, लोगों ने कहा, निजी जानकारी पर चर्चा करने के लिए नहीं पहचाना जाता है। फर्म के भीतर विचार -विमर्श एक प्रारंभिक चरण में हैं और लोगों के अनुसार, कोई निश्चितता नहीं है कि वे एक सौदा करेंगे।
एचएसबीसी, गढ़ प्रतिभूति और जेन स्ट्रीट के प्रवक्ताओं ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
इस तरह के सौदे पर विचार करने के लिए एचएसबीसी की इच्छा से पता चलता है कि विशाल वॉल स्ट्रीट संचालन वाले व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण बैंक – ऋणदाता दुनिया की सबसे बड़ी ऋण पूंजी बाजारों में से एक संचालित करता है – व्यापार में ठीक से प्रतिस्पर्धा करने के लिए आवश्यक प्रौद्योगिकी निवेश करने के लिए संघर्ष कर रहा है।
ब्लूमबर्ग ने जुलाई में पहली बार रिपोर्ट में बताया कि अरबपति केन ग्रिफिन द्वारा स्थापित बाजार निर्माता, सिटाडेल सिक्योरिटीज, अरबपति केन ग्रिफिन द्वारा स्थापित किया गया है। उन नवजात योजनाओं के तहत, बाजार निर्माता ट्रेडिंग डेस्क की हिम्मत का प्रबंधन करेगा – जिसमें प्रौद्योगिकी, एनालिटिक्स और ऑर्डर निष्पादन शामिल हैं – जबकि बैंक ग्राहकों के साथ काम करना जारी रखेंगे।
जेन स्ट्रीट ने इस मामले से परिचित लोगों के अनुसार, कुछ बैंकों के साथ एक समान सेवा की पेशकश करने पर भी चर्चा की है। इस तरह की व्यवस्था की पेशकश करने में इसकी रुचि पहले बताई गई है।
इस तरह का टाई-अप नवीनतम संकेत होगा कि दुनिया के कुछ सबसे बड़े बैंकों में भी सिटाडेल सिक्योरिटीज और जेन स्ट्रीट की पसंद के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए आवश्यक पैमाने की कमी है, जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक और मॉर्गन स्टेनली जैसे अकेले पारंपरिक प्रतिद्वंद्वियों को जाने दें।
दोनों बाजार निर्माता इन दिनों ट्रेडों का एक बड़ा हिस्सा कैप्चर कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, सिटाडेल सिक्योरिटीज, अब अमेरिका में सभी सूचीबद्ध खुदरा स्टॉक ट्रेडों में से एक तिहाई से अधिक हैं। जेन स्ट्रीट ने 2023 में उत्तरी अमेरिका में 10.4% इक्विटी बाजार गतिविधि के लिए जिम्मेदार था, दस्तावेजों के अनुसार, 7.7% से एक साल पहले।
बोस्टन कंसल्टिंग ग्रुप की एक रिपोर्ट के अनुसार, इस तरह के तथाकथित गैर-बैंक तरलता प्रदाताओं ने वैश्विक बाजारों के राजस्व पूल के अपने हिस्से को केवल छह साल की अवधि में 26% तक दोगुना कर दिया है।
इस बीच, पारंपरिक उधारदाताओं की समग्र ट्रेडिंग प्रवाह की हिस्सेदारी गिर रही है।
ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के डेटा सेट के अनुसार, यूरोपीय बैंकों को पिछले आठ वर्षों में पिछले आठ वर्षों में 10 प्रतिशत की गिरावट के साथ, वैश्विक व्यापारिक राजस्व की अपनी हिस्सेदारी में 10 प्रतिशत की गिरावट आई है। एचएसबीसी उस समय सबसे खराब कलाकारों में से एक था, विश्लेषकों ने पाया।
“यूरोपीय निवेश बैंकों, विशेष रूप से सोसाइटी जनरल और एचएसबीसी, को लाभ की रक्षा के लिए लागत में कटौती करने की आवश्यकता है क्योंकि वे अमेरिकी प्रतिद्वंद्वियों को $ 167 बिलियन के व्यापार-राजस्व बाजार के अधिक हिस्से को कम करने का जोखिम उठाते हैं,” फिलिप रिचर्ड्स और उज़ैर कुंडी, ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के विश्लेषक, ग्राहकों को एक नोट में कहा।
एचएसबीसी के अंदर, अधिकारियों जैसे कि गढ़ प्रतिभूति या जेन स्ट्रीट के साथ एक टाई-अप करने से संभवतः उन्हें लागत में कटौती करने में मदद करने के लिए ट्रेडों पर ग्राहकों को बेहतर मूल्य निर्धारण की पेशकश करने की अनुमति मिलेगी, नए मुख्य कार्यकारी अधिकारी जॉर्जेस एलहेडरी की योजनाओं का एक प्रमुख सिद्धांत बैंक को चालू करने के लिए।
फिर भी, वे चिंता करते हैं कि यह कुछ क्षेत्रों में ठीक से प्रतिस्पर्धा करने की उनकी क्षमता को कम कर सकता है, जैसे कि प्राइम ब्रोकरेज, जिसे एलहेडरी ने विकास के लिए एक महत्वपूर्ण फोकस के रूप में रखा है, लोगों ने कहा।
कई बैंकों में, यह इन वित्तपोषण व्यवसाय हैं जो हाल के वर्षों में राजस्व को बढ़ावा देने में मदद कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, गोल्डमैन सैक्स में, 2020 और 2024 के बीच फर्म के मार्केट्स डिवीजन से लगभग सभी राजस्व वृद्धि फर्म के वित्तपोषण व्यवसाय, कंपनी फाइलिंग शो से आई है।
बाजार निर्माताओं के लिए, एचएसबीसी के साथ एक सौदा करना एक बहुत बड़ा तख्तापलट होगा। सिटाडेल सिक्योरिटीज में, अधिकारियों ने शुरू में इस तरह की परिकल्पना की कि इस तरह की पेशकश की संभावना ज्यादातर मध्यम आकार के बैंकों से अपील की जाएगी जिसमें व्यवसाय में प्रतिस्पर्धा करने के लिए किसी भी तरह के पैमाने की कमी थी।
सितंबर में शीर्ष नौकरी करने के बाद से, एलहेडरी एचएसबीसी के मताधिकार में कई बड़े व्यवसायों के लिए एक कुल्हाड़ी लेने से डरता नहीं है, अगर उनके पास पर्याप्त रिटर्न प्रतिस्पर्धा करने या उत्पन्न करने के लिए उचित पैमाने नहीं हैं। उदाहरण के लिए, कंपनी ने हाल ही में घोषणा की कि वह अमेरिका, यूके और कॉन्टिनेंटल यूरोप में अपने सभी एम एंड ए और इक्विटी अंडरराइटिंग संचालन को बंद कर देगी।
मुख्य वित्तीय अधिकारी पाम कौर ने पिछले महीने विश्लेषकों के साथ एक कॉन्फ्रेंस कॉल पर कहा, “हम लागतों का यह पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं, विशेष रूप से दो क्षेत्रों से, जहां सबस्केल हैं और इसलिए भौतिक रूप से वास्तव में प्रभाव नहीं बनाते हैं,” मुख्य वित्तीय अधिकारी पाम कौर ने पिछले महीने विश्लेषकों के साथ एक सम्मेलन कॉल पर कहा। “अन्य लोग हैं, जहां लाभप्रदता के संदर्भ में, वे भौतिक रूप से लाभदायक नहीं हैं, जैसे हमने निवेश बैंक पर कहा था।”
निवेशकों ने अब तक एलहेडरी के पुनर्संरचना को पुरस्कृत किया है: लंदन स्थित ऋणदाता के शेयरों ने 30% से अधिक की रैलियां की हैं, क्योंकि उन्होंने पतवार लिया है। इस महीने उन्होंने जनवरी 2001 में वापस पहुंचे एक रिकॉर्ड से शर्मिंदा किया।
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