इंडसइंड बैंक शेयरों की कीमत में मंगलवार, 11 मार्च को सबसे बड़ा एकल-दिन गिरावट, अपने बाजार मूल्य के एक चौथाई से अधिक को मिटाकर, कई सवाल उठाता है। शार्प सेल-ऑफ ने अपने व्युत्पन्न ट्रेडों से संबंधित लेखांकन विसंगतियों के ऋणदाता के प्रकटीकरण का पालन किया, जिससे विश्लेषक डाउनग्रेड का एक स्पेट ट्रिगर हुआ।
यह तथ्य कि बैंकिंग क्षेत्र के नियामक, रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) ने अपने बोर्ड द्वारा मांगे गए तीन वर्षों के बजाय बैंक के सीईओ के लिए केवल एक साल के विस्तार को मंजूरी देने के लिए चुना, और वह भी यह समझाने के बिना कि मामलों में मदद नहीं की।
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सौभाग्य से इंडसइंड बैंक के लिए और बड़े पैमाने पर हमारी बैंकिंग प्रणाली के लिए, घबराहट शेयर बाजार और बैंक के निवेशकों के लिए निहित थी। इसके जमाकर्ताओं ने एक ही घुटने-झटका फैशन में प्रतिक्रिया नहीं की। इसलिए, यहां तक कि इंडसइंड का स्टॉक बंद करने के लिए 27% गिर गया ₹11 मार्च को 656, के बारे में मिटा दिया ₹इसके बाजार पूंजीकरण के 19,000 करोड़, बैंक पर कोई रन नहीं था।
स्पष्ट रूप से, निवेशक ट्रस्ट, जो विश्वसनीयता पर सवारी करता है कि एक ऋणदाता पूंजी बाजार में कमांड करता है, ने जमाकर्ता ट्रस्ट की तुलना में अधिक चंचल साबित किया है। इसका कारण यह है कि निवेशकों के पास कोई बैकस्टॉप नहीं है। शेयर की कीमतों में गिरावट के दौरान उनके पास हिट लेने के अलावा कोई विकल्प नहीं है, जबकि डिपॉजिटर आरबीआई पर गिनते हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि उनकी जमा राशि सुरक्षित है।
यह देखते हुए कि बैंकों को कितनी बारीकी से परस्पर जुड़ा हुआ है, हमें आभारी होना चाहिए कि बैंकिंग प्रणाली के लिए किसी भी प्रणालीगत जोखिम का कोई संकेत नहीं है और वित्तीय स्थिरता खतरे में नहीं है। फिर भी, इंडसइंड स्टनर कई मोर्चों पर एक वेक-अप कॉल है।
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सबसे पहले, बैंकों को आंतरिक नियंत्रण में सुधार करने की आवश्यकता है। दूसरा, आरबीआई को अपने निरीक्षणों की गुणवत्ता में सुधार करना चाहिए। और तीसरा, नियामक को हमें अधिक पारदर्शिता और त्वरित कार्रवाई दोनों का आश्वासन देना चाहिए। बहुत कम से कम, आरबीआई को एक बयान जारी करना चाहिए था कि इसने बैंक के सीईओ के लिए केवल एक कटे हुए शब्द को मंजूरी क्यों दी थी और जमाकर्ताओं को आश्वस्त किया कि उनका पैसा सुरक्षित है। चौथा, हमें बैंक ऑडिटरों की जवाबदेही को सुदृढ़ करने की आवश्यकता है। और, अंतिम लेकिन कम से कम, हमें इस बात पर जोर देना चाहिए कि प्रमोटर अपनी बात करते हैं।
इंडसाइंड इंटरनेशनल होल्डिंग्स के अध्यक्ष अशोक हिंदूजा ने बताया टकसाल बैंक के निवेशकों के पास उनका “पूर्ण समर्थन” है। इसे वापस करने के लिए, उन्हें अच्छी तरह से सलाह दी जाएगी कि वे अच्छी तरह से नुकसान पहुंचाने और बैंक के नेट वर्थ को बहाल करने के लिए नए इक्विटी में लाने की सलाह देंगे।
संदिग्ध लेनदेन, जैसा कि बताया गया है, कई वर्षों से वापस चला गया और एक आंतरिक जांच के परिणामस्वरूप प्रकाश में आया। बाहरी समकक्षों के साथ अपने विदेशी मुद्रा उधार और जमा को सीधे हेज करने के बजाय, बैंक ने आरबीआई दिशानिर्देशों के स्पष्ट उल्लंघन में एक हेज बनाने के लिए स्पष्ट रूप से अपने आंतरिक डेस्क का उपयोग किया।
यह स्पष्ट नहीं है कि ये आरबीआई निरीक्षकों की गिमलेट आंख से कैसे या क्यों बच गए। नियामक ने लंबे समय से व्यापारियों और बैंकों दोनों को बिना रुके विदेशी-एक्सचेंज एक्सपोज़र के जोखिमों के खिलाफ आगाह किया है।
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अतीत में, डॉलर के खिलाफ रुपये की सापेक्ष स्थिरता ने कई बाजार प्रतिभागियों को अपने विदेशी मुद्रा जोखिम को छोड़ दिया। लेकिन यह सब अमेरिका में सत्ता में डोनाल्ड ट्रम्प की चढ़ाई के साथ बदल गया।
आरबीआई अब यह आकलन करने की कोशिश कर रहा है कि क्या ऐसी अनियमितताएं केवल इंडसइंड बैंक से पीड़ित हैं या भारतीय बैंकिंग में एक व्यापक अस्वस्थता के लक्षण हैं। इसने कई बड़े बैंकों को अपनी विदेशी मुद्रा देनदारियों (विदेशी-मुद्रा अनिवासी जमा और विदेशी मुद्रा-संक्रमित बॉन्ड सहित) का विवरण प्रदान करने के लिए कहा है, स्पष्ट करें कि क्या उनका जोखिम हेज किया गया है और हेजेज की प्रभावशीलता के साथ-साथ विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव के लिए बाजार में उनके पदों को सत्यापित करता है।
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