प्रदर्शन से अधिक महत्वपूर्ण एक मीट्रिक
माइक रेली द्वारा 16 दिसंबर, 2021
पारंपरिक निवेश सलाह पूछती है कि आप निवेश खरीदें और उसे बनाए रखें… अक्सर इंडेक्स फंड।
दुर्भाग्य से, यह दृष्टिकोण वास्तविक पूंजी बनाने में काफी अक्षम है।
डेटा से पता चलता है कि निवेशक अपना अधिकांश समय केवल पानी पर चलने में बिताते हैं…
या इससे भी बदतर, बाज़ार में गिरावट के दौर से गुज़रते हुए केवल वापस बराबरी पर आने का इंतज़ार करना।
सच तो यह है कि निवेशक केवल 20% से भी कम समय में नई पूंजी बना रहे हैं!
यह लंबे समय तक आपकी संपत्ति बढ़ाने का कोई तरीका नहीं है।
निवेश उद्योग प्रदर्शन-केंद्रित है…
लगभग हर निवेशक प्रस्तुति, साहित्य का हर टुकड़ा और सभी निवेशकों का ध्यान प्रदर्शन पर केंद्रित होता है।
लेकिन मैं आपको प्रदर्शन को नजरअंदाज करने की चुनौती देने जा रहा हूं।
कम से कम जब तक आप पहले किसी अन्य मीट्रिक को नहीं देखते…
जोखिम।
मेरी राय में, इससे अधिक महत्वपूर्ण कुछ भी नहीं है।
जोखिम को समझना यात्रा की गुणवत्ता निर्धारित करता है और आप अपने वित्तीय गंतव्य तक पहुंचेंगे या नहीं।
हम जोखिम को कई तरीकों से परिभाषित कर सकते हैं।
पहला वह है जिसके माध्यम से जाना जाता है अधिकतम गिरावट (एमडीडी%). एमडीडी% परिभाषित करता है कि बाजार में गिरावट के दौरान शिखर से लेकर गर्त तक निवेश में कितनी गिरावट आई है।
आइए एक उदाहरण के रूप में S&P 500 SPDR (SPY) का उपयोग करें। 2007 के अंत और 2009 के बीच, SPY ने अपने मूल्य का 55% से थोड़ा अधिक खो दिया।
आपके द्वारा “बाज़ार” में निवेश किए गए प्रत्येक $100,000 के लिए, आपके खाते की शेष राशि घटाकर $45,000 कर दी गई थी।
कई निवेशक उससे पहले ही जमानत ले चुके होंगे।
जब घाटा 20-30% से अधिक होने लगता है तो कुछ मनोवैज्ञानिक घटित होता है। पाठ्यक्रम पर टिके रहना मानसिक रूप से चुनौतीपूर्ण हो जाता है।
हालाँकि बाज़ार के पिछले प्रदर्शन को देखना और अपने आप को यह विश्वास दिलाना आसान है कि आप इस दिशा में बने रहते, यह याद रखें: आपको दूरदर्शिता का लाभ है। आप जानते हैं कि यह कैसे हुआ।
अगली बार ऐसा होने पर आपको यह लाभ नहीं मिलेगा. और कौन कह सकता है कि एमडीडी% अगली बार बड़ा नहीं होगा?
सच तो यह है, हम नहीं जानते। भविष्य अज्ञात है.
जैसे-जैसे आपकी उम्र बढ़ती है और आप सेवानिवृत्ति जैसे बड़े वित्तीय लक्ष्यों के करीब होते हैं, यह बात और भी महत्वपूर्ण हो जाती है।
यह समझना महत्वपूर्ण है कि नुकसान विषम हैं। मेरे कहने का तात्पर्य यह है कि किसी नुकसान से उबरने के लिए नुकसान की राशि की तुलना में अधिक रिटर्न की आवश्यकता होती है।
मुझे प्रदर्शित करने दीजिए:
- 20% हानि को वापस सम स्थिति में लाने के लिए 25% रिटर्न की आवश्यकता होती है।
- 30% हानि को वापस सम स्थिति में लाने के लिए 42.85% रिटर्न की आवश्यकता होती है।
- 50% हानि के लिए 100% वापसी की आवश्यकता होती है।
बाजार में गहरे सुधारों से उबरने का समय ऐतिहासिक रूप से अलग-अलग रहा है… 2020 में कोविड दुर्घटना के दौरान निवेशकों ने जो 35% की गिरावट देखी थी, वह केवल छह महीनों में ठीक हो गई – पिछले बाजार सुधारों की तुलना में एक रिकॉर्ड कम समय।
पिछली बाजार गिरावट निवेशकों के लिए कम अनुकूल रही है।
- 1929-1932 के बाजार पतन के दौरान, बाजार ने अपना 84% मूल्य खो दिया और इसे ठीक होने में 30 साल लग गए।
- 1966-1982 के बीच शेयर बाज़ार ने अपना 72% मूल्य खो दिया और इसे ठीक होने में 29 साल लग गए।
- 2000-2002 dot.com बाज़ार दुर्घटना के कारण बाज़ार को 37% का नुकसान हुआ जिसे ठीक होने में 13 साल लग गए।
- 2007 के अंत और 2009 के बीच, बाज़ार में 55% की गिरावट आई और इसे ठीक होने में लगभग 6 साल लग गए।
फिर, मुद्दा यह है हम नहीं जानते कि भविष्य में चीज़ें कैसी होंगी और बेहतर होगा कि पहले आठ गेंदों से पीछे न रहा जाए.
इसलिए रिटर्न मेट्रिक्स हैं महत्वपूर्ण, जोखिम मेट्रिक्स एक ही सिक्के के दूसरे पक्ष का विवरण प्रदान करते हैं और बहुमूल्य जानकारी प्रदान कर सकते हैं जो दीर्घकालिक निवेश की सफलता की संभावना निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं।
