(ब्लूमबर्ग) – कर्ज में डूबने वाली कंपनी के लिए, पेट्रोलोस मैक्सिकनोस एसए निवेशक आशावाद की एक दुर्लभ लहर का आनंद ले रहा है। खरीदार ड्रिलर के बॉन्ड को तड़क रहे हैं, सट्टेबाजी राष्ट्रपति क्लाउडिया शिनबाउम अपने वित्त को स्थिर कर सकते हैं और राज्य के स्वामित्व वाले विशाल के लिए विश्वसनीयता को बहाल कर सकते हैं।
अतिरिक्त उपज निवेशकों ने मैक्सिकन संप्रभु बांडों पर कंपनी के ऋण को रखने की मांग की है, लगभग तीन प्रतिशत अंकों तक सिकुड़ गया है, अटकलों पर एक रिकॉर्ड कम के पास मंडरा रहा है कि सरकार पेमेक्स को किनारे करने के लिए लगभग 50 बिलियन डॉलर के व्यापक पैकेज का अनावरण करेगी।
आशावाद के नीचे, हालांकि, एक कंपनी को बढ़ती देनदारियों और डुबकी आउटपुट से बोझिल है। अगले साल अकेले, पेमेक्स के पास लगभग 19 बिलियन डॉलर के बांड हैं। लेकिन यहां तक कि जब शिनबाम ने अभी तक एक योजना का खुलासा नहीं किया है, तो व्यापारी लंबे समय तक सुधार के अपने शुरुआती संकेतों को गले लगा रहे हैं-जितना उन्होंने कभी भी अपने पूर्ववर्तियों के अस्थायी सुधारों को किया।
पैसिफिक इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट कंपनी में उभरते बाजारों के पोर्टफोलियो प्रबंधन के प्रमुख प्रामोल धवन ने कहा, “पेमेक्स के प्रभारी व्यक्ति स्वयं शिनबाउम हैं।
यह पूर्व राष्ट्रपति एंड्रेस मैनुअल लोपेज़ ओब्रैडोर की एक पारी है, जिन्होंने पेमेक्स के सबसे बड़े चैंपियन होने के बारे में दावा किया था और पिछले मिनट के खैरात पर $ 80 बिलियन की गिरावट दर्ज की, जो ड्रिलर के लिए संचालन या वित्त में सुधार करने में विफल रहे।
Sheinbaum ने एक ऊर्जा सुधार की अगुवाई की जिसने PEMEX पर सरकारी नियंत्रण का विस्तार किया और अक्टूबर में पद ग्रहण करने के बाद से अपने लाभ जनादेश को हटा दिया। उसने कंपनी का नेतृत्व करने के लिए एक टेक्नोक्रेट नियुक्त करके निवेशकों को भी अपील की और अरबपति कार्लोस स्लिम की पसंद से निजी निवेश का दरवाजा खोला।
शिनबाम की दृष्टि, हालांकि, पेमेक्स की वास्तविकता से टकरा रही है। मैक्सिकन राष्ट्रपति ने प्रति दिन 1.8 मिलियन बैरल कच्चे कच्चे बैरल तक उत्पादन को बढ़ावा देने का वादा किया, फिर भी उन्हें उत्पादन में गिरावट के साथ एक कंपनी विरासत में मिली जो अब कम से कम 40 वर्षों में सबसे कम, एक दिन में सिर्फ 1.6 मिलियन बैरल तक गिर गई है। कंपनी ने अपनी लगातार चौथी तिमाही में घाटे की चौथी तिमाही भी पोस्ट की है और इसके ऋण लोड लगभग 100 बिलियन डॉलर है।
पेमेक्स और ऊर्जा मंत्रालय के प्रवक्ताओं ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
निवेशकों ने छह साल तक देखा, जबकि अम्लो, जैसा कि शिनबाम के पूर्ववर्ती के रूप में जाना जाता है, पेमेक्स में नकदी को इंजेक्ट किया और इसके करों को कम कर दिया, समाधान जो अस्थायी साबित हुए, क्योंकि आउटपुट डूब और दुर्घटनाओं में वृद्धि हुई। वे शिनबाम के तहत एक नई योजना की उम्मीद कर रहे हैं जो कंपनी के संचालन पर कुछ अनुशासन पैदा करता है।
न्यूयॉर्क में मैकक्वेरी एसेट मैनेजमेंट में एक संप्रभु ऋण रणनीतिकार ब्रूनो रोवई ने कहा, “कंपनी का समर्थन करने और इसे विफल नहीं करने के लिए एक मजबूत इच्छा है, परिणाम देखने की एक मजबूत इच्छा भी है,” पेमेक्स को एक खाली चेक लिखने के लिए सरकार की भूख “अपेक्षाकृत कम” है।
मेक्सिको के वित्त मंत्री एडगर अमाडोर ने पिछले महीने उस बदलाव का संकेत दिया, जिसमें कहा गया था कि सरकार अब पेमेक्स को एक स्थायी समाधान के रूप में नकद हस्तांतरण नहीं देखती है। इसके बजाय, शिनबाम से अक्षमताओं में कटौती करने की उम्मीद है – विशेष रूप से रिफाइनरी व्यवसाय के आसपास – और मैक्सिको के उम्र बढ़ने के तेल और गैस क्षेत्रों में ड्रिल करने के लिए तैयार निजी भागीदारों के साथ मुनाफा साझा करें।
पेमेक्स के अधिकारियों ने कहा कि हाल ही में कमाई पर कॉल कंपनी इस साल के अंत में एक व्यवसाय योजना प्रकाशित करेगी जो उत्पादन बढ़ाने के प्रयासों को रेखांकित करेगी, और यह कि वह अपनी 2026 परिपक्वताओं का भुगतान करने के लिए सरकार के साथ काम कर रही है। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, कंपनी को कुछ 3,000 कर्मचारियों, या लगभग 2% कार्यबल में कटौती करने की योजना भी है, और यह 506 बिलियन पेसोस ($ 26.3 बिलियन) के वित्तपोषण की खोज कर रही है।
मूडी की रेटिंग के एक वरिष्ठ क्रेडिट अधिकारी, रोक्साना मुनोज़ ने कहा, “मैं कंपनी को चुनौती को पहचानते हुए देखता हूं।” “समर्थन इस प्रशासन के साथ अधिक परिष्कृत रहा है। यह एक बदलाव है।”
सितंबर की शुरुआत से पहले निवेशक शिनबाम से योजना का अनावरण करने की उम्मीद कर रहे हैं, जब अगले साल का बजट सांसदों के कारण होता है, हालांकि कुछ तर्क देते हैं कि यह इस महीने में जल्द ही आ सकता है। बार्कलेज के रणनीतिकारों ने मई में ऋण पर अपनी सिफारिश को कम वजन से बाजार में अपग्रेड किया, यह कहते हुए कि उनका बेस-केस परिदृश्य यह है कि सरकार $ 45 बिलियन और $ 55 बिलियन के बीच योगदान कर सकती है।
हालांकि पेमेक्स को सरकार से अधिक ध्यान मिल रहा है, धवन, जो उभरते-बाजार ऋण में $ 70 बिलियन का प्रबंधन करता है, ने कहा कि वह कम दिनांकित बांडों का पक्षधर है, क्योंकि एक योजना की घोषणा की जानी बाकी है।
“वक्र चपटा देखने के लिए, आपको कंपनी के लिए अधिक विश्वसनीय दीर्घकालिक योजना देखने की आवश्यकता है,” उन्होंने कहा। “हमने अभी तक यह नहीं देखा है।”
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