रियरव्यू मिरर में टैरिफ-प्रेरित अस्थिरता के साथ, ब्लैकरॉक के रिक राइडर ने एक बार फिर से उच्च उपज वाले बॉन्ड पर अपनी जगहें सेट की हैं। फिर भी, वह उन लोगों के साथ चिपका हुआ है जिनकी तीन से पांच साल की परिपक्वता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि वह लंबे-अंत दरों में अधिक अस्थिरता की उम्मीद करता है। 10- और 30 साल की ट्रेजरीज़ पर पैदावार सोमवार को स्पाइक हुई, क्योंकि मूडीज ने शुक्रवार देर रात AAA से AA1 से एक पायदान पर अमेरिकी क्रेडिट रेटिंग को डाउनग्रेड किया। 30-वर्ष ने लगभग 5.03%की उच्च हिट की, जबकि 10-वर्ष एक बिंदु पर 4.5%में सबसे ऊपर था। ग्लोबल फिक्स्ड इनकम के लिए ब्लैकरॉक के मुख्य निवेश अधिकारी राइडर ने हाल ही में एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में कुछ उच्च-उपज एक्सपोज़र को कम कर दिया था जो वह प्रबंधित करता है, इशरस लचीली आय एक्टिव ईटीएफ (BINC)। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने अपनी टैरिफ नीति की घोषणा करने के बाद अप्रैल की शुरुआत में बांड मारे गए, कई निवेशकों को सुरक्षित संपत्ति के लिए भागने के लिए भेजा। BINC YTD पर्वत iShares लचीली आय सक्रिय ETF 2025 में अभी भी, Rieder को यकीन है कि कोई भी आर्थिक पुलबैक अल्पकालिक होगा और सोचता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अच्छी स्थिति में है। वह अब अपने पोर्टफोलियो में अधिक उच्च-उपज वाली संपत्ति वापस जोड़ रहा है। “यूएस उच्च उपज अभी भी आकर्षक है – लेकिन उच्च गुणवत्ता,” उन्होंने कहा। बीबी-रेटेड बॉन्ड, गैर-इन्वेस्टमेंट ग्रेड ट्रेंच की उच्चतम रेटेड, ट्रेडों को समृद्ध करता है क्योंकि यह निवेश ग्रेड से क्रॉसओवर खरीदारों को प्राप्त करता है, राइडर ने कहा। वह किसी भी सीसीसी-रेटेड बॉन्ड के मालिक नहीं हैं, जो उन्होंने कहा कि अगर कोई आर्थिक मंदी है तो चूक देख सकती है। बी-रेटेड सेगमेंट “स्वीट स्पॉट” है, उन्होंने कहा। “आपको उपज मिलती है,” उन्होंने कहा कि “क्रेडिट उतना ही अच्छा है जितना मैंने इसे 30 वर्षों में देखा है।” BINC, जिसने दो साल पहले इस तिथि पर सार्वजनिक रूप से कारोबार करना शुरू किया था और अब संपत्ति में $ 9 बिलियन से अधिक है, वर्तमान में उच्च-उपज कॉर्पोरेट्स और ऋणों में इसके पोर्टफोलियो का लगभग 40% है। उसमें से, अधिकांश अमेरिकी उच्च-उपज कॉर्पोरेट बॉन्ड में है। एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में 30-दिवसीय प्रतिभूति और विनिमय आयोग की उपज 5.57% और 0.4% का शुद्ध व्यय अनुपात है। Rieder को एक बारबेल दृष्टिकोण के रूप में उच्च उपज के दूसरी तरफ एजेंसी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को पसंद है। संपत्ति सरकार द्वारा समर्थित ऋण दायित्व हैं, जिसका अर्थ है कि बहुत कम क्रेडिट जोखिम है। उनके नकदी प्रवाह को बंधक के पूल पर ब्याज और भुगतान से बंधा हुआ है। “जब दर अस्थिरता उठती है, तो यह बंधक को सस्ता कर सकता है,” उन्होंने कहा। “तो हमने कुछ बंधक पेपर जोड़ा।” Rieder हाल ही में जर्मनी से यूरोपीय संप्रभु बांड भी जोड़ रहा है, साथ ही कुछ परिधीय संप्रभु जैसे फ्रांस, आयरलैंड, स्पेन और इटली भी। वह वक्र के पांच से 10 साल के हिस्से पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। “एक डॉलर के निवेशक के रूप में, एफएक्स के कारण [currency] स्वैप … यूरोपीय दरें बहुत दिलचस्प हैं, “राइडर ने कहा। कई वर्षों के नकारात्मक ब्याज दरों के बाद,” अब आप एक खड़ी उपज वक्र के साथ पैदावार खरीदने के लिए मिल रहे हैं, “उन्होंने कहा।
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