द्वारा पर गणना की गई जोखिम 5/05/2025 02:14:00 PM
फरवरी की शुरुआत में, मैंने “कार्यकारी / राजकोषीय नीति त्रुटियों” के नकारात्मक आर्थिक प्रभाव के बारे में “बढ़ती चिंता” व्यक्त की, हालांकि, मैंने उस पोस्ट को ध्यान में रखते हुए कहा कि मैं वर्तमान में मंदी की घड़ी पर नहीं था।
पिछले सप्ताहांत में, वॉरेन बफेट ने कहा:
“हमें दुनिया के बाकी हिस्सों के साथ व्यापार करना चाहिए, और हमें वह करना चाहिए जो हम सबसे अच्छा करते हैं, और उन्हें वही करना चाहिए जो वे सबसे अच्छा करते हैं … व्यापार एक हथियार नहीं होना चाहिए।”
अल्पावधि में, यह ज्यादातर व्यापार नीति है जो अर्थव्यवस्था को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगी। हालांकि, कई नीतियां हैं जो लंबे समय में अर्थव्यवस्था को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेंगी, और मैं बाद में उन पर चर्चा करूंगा।
यहाँ कुछ डेटा मैं देख रहा हूँ।
आवास: हाउसिंग व्यवसाय चक्र पूर्वानुमान के लिए मेरे पसंदीदा मॉडल में से एक का आधार है।
आमतौर पर जब नए घर की बिक्री में YOY परिवर्तन लगभग 20%गिरता है, तो एक मंदी का पालन करेगा। इस डेटा श्रृंखला के लिए एक अपवाद 60 के दशक के मध्य में था जब वियतनाम बिल्डअप ने अर्थव्यवस्था को मंदी से बाहर रखा था। एक अन्य अपवाद 2021 के अंत में था – हमने 2020 की दूसरी छमाही में नए घर की बिक्री में नए घर की बिक्री में एक महत्वपूर्ण योय की गिरावट देखी। यह भी ध्यान दें कि 2010 में तेज गिरावट 2009 में हाउसिंग टैक्स क्रेडिट पॉलिसी से संबंधित थी – और हाउसिंग बस्ट की एक निरंतरता थी।
2022 के अंत में और 2023 की शुरुआत में नए घर की बिक्री में YOY परिवर्तन ने एक संभावित मंदी का सुझाव दिया। लेकिन जैसा कि मैंने पहले उल्लेख किया था, मैं महामारी विरूपण को देखने में सक्षम था और मौजूदा घर की सूची के निम्न स्तर के कारण नए घर की बिक्री में एक पिकअप की भविष्यवाणी करने में सक्षम था और क्योंकि होमबिल्डर बंधक प्रोत्साहन की पेशकश कर सकते थे जो कुछ हद तक बंधक दरों में तेज वृद्धि को ऑफसेट करेंगे।
अब कोई विशेष परिस्थितियां नहीं हैं, और यदि यह उपाय 20% तक गिर जाता है तो मंदी की संभावना लगती है।
उपज वक्र: उपज वक्र आमतौर पर एक प्रमुख प्रमुख संकेतक है। मैंने इसे तब खारिज कर दिया जब 2019 में और फिर से 2022 में उपज वक्र उलटा हुआ।
यहाँ 1976 के बाद से फ्रेड से 10-वर्षीय ट्रेजरी निरंतर परिपक्वता माइनस 2-वर्षीय ट्रेजरी निरंतर परिपक्वता का एक ग्राफ है।
भारी ट्रक (और वाहन की बिक्री): एक और संकेतक जो मुझे उपयोग करना पसंद है वह है भारी ट्रक की बिक्री। यह ग्राफ 1967 से बीईए से डेटा का उपयोग करके भारी ट्रक की बिक्री दिखाता है। वह धराशायी लाइन 403 हजार की अप्रैल 2025 मौसमी रूप से समायोजित वार्षिक बिक्री दर (SAAR) है। नोट: “भारी ट्रक – ट्रक 14,000 पाउंड से अधिक सकल वाहन वजन।”
अप्रैल में भारी ट्रक की बिक्री 505 हजार सारा थी, मार्च में 450 हजार से, और अप्रैल 2025 में 501 हजार सारा से 0.8% (अनिवार्य रूप से अपरिवर्तित YOY)।
आमतौर पर, एक मंदी से पहले भारी ट्रक की बिक्री में तेजी से गिरावट और बिक्री अप्रैल में ठोस थी। यह संभावना है कि कुछ अप्रैल ट्रक खरीदार टैरिफ को हराने के लिए दौड़ गए – और हम अगले महीने कुछ कमजोरी देख सकते हैं।
और अप्रैल में हल्के वाहन की बिक्री मजबूत थी।
लाइट वाहन की बिक्री अप्रैल में 17.27 मिलियन SAAR पर थी, मार्च से 3.1% नीचे और अप्रैल 2024 से 7.8% थी क्योंकि कुछ खरीदारों ने टैरिफ को हरा दिया।
बेरोजगारी: दो अन्य समवर्ती संकेतक बेरोजगारी दर (“SAHM नियम” का उपयोग करके) और साप्ताहिक बेरोजगारी के दावों हैं।
यहाँ का एक ग्राफ है फ्रेड से साहम नियम 1959 से।
SAHM नियम मार्च में 0.27 (फ्रेड में अंतिम डेटा) पर था और अप्रैल में 0.30 हो गया।
और साप्ताहिक बेरोजगारी के दावे हमेशा मंदी की शुरुआत में तेजी से बढ़ते हैं (अन्य घटनाएं – जैसे तूफान कैटरीना – साप्ताहिक दावों में एक अस्थायी स्पाइक का कारण बन सकती है)।
जैसा कि मैंने पहले उल्लेख किया है, मुझे यकीन नहीं है कि इन टैरिफ के कारण होने वाली आर्थिक क्षति का अनुमान कैसे लगाया जाए। और वे बस दूर जा सकते हैं (कोई नहीं जानता)। अमेरिकी सामानों और कम अंतरराष्ट्रीय पर्यटन के लिए भी टैरिफ और नए प्रशासन के भड़काऊ बयानबाजी के आधार पर बहिष्कार भी हैं।
