लेकिन यह किया।
ऐसा इसलिए है क्योंकि भारत की पहली ऑल-इलेक्ट्रिक राइड-हेलिंग सेवा ब्लुसमार्ट, दुर्लभ स्टार्टअप की तरह लग रहा था, जिसे सही समय पर सब कुछ सही मिला। इसके ग्राहक प्रस्ताव ने ओला और उबेर उपयोगकर्ताओं को निचोड़ते हुए प्रमुख कुंठाओं को संबोधित किया: स्वच्छ, कंपनी के स्वामित्व वाली कैब, बिना किसी रद्दीकरण के गारंटी दी, कोई वृद्धि मूल्य निर्धारण नहीं-और शून्य उत्सर्जन। इसने आराम और जलवायु-चेतना दोनों का वादा किया, जिससे उपयोगकर्ताओं को उनके कार्बन पदचिह्न को काटने के बारे में अच्छा लगे।
और थोड़ी देर के लिए, ऐसा लग रहा था कि यह काम कर रहा था। 2019 में सीड फंडिंग में $ 3 मिलियन और गुरुग्राम में एक मामूली इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) बेड़े के साथ लॉन्च किया गया, ब्लुस्मार्ट ने एक इलेक्ट्रिक गति को ठीक करते हुए दिखाई दिया।
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15 अप्रैल तक, जब प्रतिभूति और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने प्रतिभूति बाजार से प्रमोटरों और भाइयों अनमोल और पुनीत सिंह जग्गी पर प्रतिबंध लगाकर प्रभावी रूप से प्लग खींच लिया, तो ब्लुस्मार्ट दक्षिण एशिया के सबसे बड़े ईवी बेड़े में बढ़ गया था – लगभग 8,500 वाहनों के साथ।
पिछले साल नवंबर में, कंपनी ने दावा किया कि अपने सकल माल मूल्य (GMV) ने हिट किया था ₹FY25 की पहली छमाही में 275 करोड़, 77% वर्ष-दर-वर्ष। इसकी वार्षिक राजस्व रन-दर पार हो गई थी ₹400 करोड़।
तो क्या गलत हुआ?
यह सुनिश्चित करने के लिए, सेबी के वित्तीय धोखाधड़ी और जगी ब्रदर्स के खिलाफ फंड डायवर्जन के आरोप सीधे ब्लुस्मार्ट से संबंधित नहीं थे, लेकिन उनके अन्य उद्यम, गेंसोल इंजीनियरिंग, एक सौर ईपीसी फर्म से। फिर भी दोनों के बीच की रेखाएं धुंधली हो जाती हैं। Gensol ने Blusmart के बेड़े के लिए EVS खरीदने में भारी निवेश किया था। जब गेन्सोल के लिए रेकनिंग आया, तो ब्लसमार्ट ने झटका महसूस किया।
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अपनी किताब में क्यों स्टार्टअप विफल: उद्यमशीलता की सफलता के लिए एक नया रोडमैपहार्वर्ड बिजनेस स्कूल के प्रोफेसर टिम ईसेनमैन ने छह आवर्तक ‘विफलता के पैटर्न’ की पहचान की। इनमें शामिल हैं: बाजार की मांग को गलत तरीके से; बहुत जल्दी स्केलिंग, जो प्रतिस्पर्धियों को आकर्षित करते हुए और मार्जिन को मिटाने के दौरान नकद आवश्यकताओं और ग्राहक अधिग्रहण की लागत को बढ़ाता है; महत्वपूर्ण चरणों में धन को सुरक्षित करने और प्रभावी रूप से पैमाने पर परिचालन क्षमता या रणनीतिक समर्थन की कमी के कारण; बहुत सारे चर पर सट्टेबाजी एक बार में संरेखित करने वाले – एक गैंबल ईसेनमैन को रूले में जीतना पसंद करता है; गलत भागीदारों या सलाहकारों को चुनना; और पर्याप्त अनुसंधान या शोधन के बिना, समय से पहले एक उत्पाद लॉन्च करना।
हेंडसाइट में, ब्लसमार्ट ने लगभग हर बॉक्स की जाँच की।
इसने जलवायु-सचेत शुरुआती एडेप्टर के प्रारंभिक उत्साह को पेंट-अप मांग के संकेत के रूप में गलत बताया। प्रतियोगियों ने गियर किया, उबेर ने अपने ग्रीन बेड़े की शुरुआत की (रिपोर्ट्स से पता चलता है कि ब्लसमार्ट को अब उबेर प्लेटफॉर्म में जोड़ा जाएगा), यह अपने नकद जलने को बनाए नहीं रख सका, यह सही भागीदारों (Jio-BP के साथ दिखाई दिया, लेकिन वे अतिरिक्त फंडिंग के साथ नहीं आए थे, और सभी के ऊपर, रश के घंटे के मूल्य से बाहर, पहले से ही गड़गड़ाहट, सवार (पहले) ड्राइवर।
लेकिन ब्लुस्मार्ट की दो सबसे बड़ी समस्याएं ईसेनमैन की पुस्तक: प्रमोटर लालच, और शासन की विफलता में एक जगह नहीं पाती हैं।
पतन के केंद्र में एक मौलिक गलतफहमी थी: सकल राजस्व को लाभ के रूप में व्यवहार करना, और व्यक्तिगत धन के रूप में निवेशक धन। भव्य व्यक्तिगत खर्च – ब्यूइंग ₹43 करोड़ घर, लक्जरी गोल्फ क्लब सदस्यता, और परिवार के लिए बड़े स्थानान्तरण – अनुशासन की एक घातक कमी के कारण।
एक समय आ सकता था जब जग्गिस उन चीजों को बर्दाश्त कर सकता था। लेकिन वह समय अब नहीं था – और पैसा उनका नहीं था।
सकल टर्नओवर और शुद्ध कमाई के बीच अंतर को अलग करने में विफलता और व्यक्तिगत धन और निवेशक के पैसे के बीच लाइनों का एक धुंधला हो गया, जिससे जैगिस का पतन हुआ।
फिर भी, Eisenmann ‘एट्रिब्यूशन बायस’ के बारे में चेतावनी देता है – संस्थापकों की तरह, संस्थापकों की तरह, गहरे, विफलता के अंतर्निहित कारणों को देखते हुए, अनुमानित और दृश्यमान कारणों को दोष देने की प्रवृत्ति।
ब्लसमार्ट के मामले में, कोई यह तर्क दे सकता है कि खराब ओवरसाइट और पर्याप्त आंतरिक नियंत्रणों की अनुपस्थिति यकीनन एक बड़ी भूमिका के रूप में खेली गई थी। Gensol और Blusmart दोनों के बोर्ड स्पष्ट रूप से पर्याप्त निरीक्षण या मार्गदर्शन प्रदान करने में विफल रहे, जैसा कि इसके प्रमुख निवेशकों ने किया था।
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वास्तव में, भारत का स्टार्टअप परिदृश्य महंगी विफलताओं से भरा हुआ है, मुख्य रूप से प्रमोटर ओवररेच (सबसे अच्छा) या धोखाधड़ी (सबसे खराब) द्वारा लाया गया है। बायजू से लेकर पेटीएम तक, हाउसिंग डॉट कॉम से भरतपे से ज़िलिंगो तक, बहुत सारे उदाहरण हैं जहां प्रमोटर और बोर्ड की विफलता, और नैतिक निरीक्षण की कमी, ने होनहार कहानियों के लिए भुगतान किया है।
ब्लसमार्ट का पतन अभी तक एक और अनुस्मारक है कि सभी बोल्ड विचारों और ब्रेकनेक विकास के लिए, स्टार्टअप अभी भी व्यवसाय हैं। और बुनियादी व्यापार अनुशासन अभी भी मायने रखता है।
अपने संकट पर अनदेखा करें।
